Сделки M&A (Mergers and Acquisitions) — это вершина корпоративных финансов и права. Это процесс, где пересекаются интересы акционеров, инвесторов, топ-менеджмента и государства. Переговоры о слиянии и поглощении отличаются высочайшей сложностью, рисками и ценой вопроса. Ошибка в оценке актива, упущенный юридический риск при Due Diligence или неверно прописанные гарантии могут превратить выгодную сделку в катастрофу. Ви Эф Эс Консалтинг предоставляет услуги по комплексному сопровождению M&A сделок: от структурирования Term Sheet до закрытия (Closing) и посделочной интеграции. Мы помогаем покупать дешевле, продавать дороже и защищать активы в процессе.
Статистика показывает, что более 50% сделок M&A разваливаются на этапе переговоров, а еще 30% не приносят ожидаемой синергии из-за ошибок в структурировании. Успешные переговоры о слиянии и поглощении требуют не только финансовой грамотности, но и умения согласовывать интересы множества сторон, преодолевать «усталость от сделки» (deal fatigue) и находить компромиссы в тупиковых ситуациях.
Ключевые этапы переговоров M&A
Сделка — это марафон, а не спринт. Мы сопровождаем клиента на всех стадиях.
- Предварительные переговоры (Letter of Intent). Согласование основных условий: индикативная цена, структура сделки (покупка акций или активов), эксклюзивность. Важно зафиксировать намерения, но не брать на себя лишних обязательств.
- Due Diligence (Проверка). Самый напряженный этап. Покупатель ищет «скелеты в шкафу», чтобы сбить цену. Продавец защищает стоимость. Мы модерируем процесс обмена информацией (VDR), защищая коммерческую тайну.
- Торг по цене и условиям (SPA — Sale and Purchase Agreement). Обсуждение корректировки цены, механизма закрытия (locked-box или completion accounts), гарантий и заверений (Warranties & Indemnities).
- Соглашение акционеров (SHA). Если это не 100% выкуп, а партнерство, нужно договориться о правилах управления, распределении дивидендов и порядке выхода (Tag-along/Drag-along).
- Юридическая помощь в решении проблемных ситуаций
- Консультации юриста онлайн проводятся Пн-Пт, с 10:00 до 18:00 часов
Специфика переговоров для Продавца и Покупателя
Стратегии сторон диаметрально противоположны.
- Для Продавца. Наша задача — максимизировать оценку (используя мультипликаторы, прогнозы роста), минимизировать гарантии и ответственность после продажи, обеспечить получение денег (эскроу, аккредитив). Мы защищаем от рейдерского захвата под видом Due Diligence.
- Для Покупателя. Мы выявляем риски и требуем дисконта. Настаиваем на отложенных платежах (Holdback) или привязке цены к будущим показателям (Earn-out), чтобы мотивировать продавца передать дела качественно.
Посделочные конфликты
Переговоры о слиянии и поглощении не заканчиваются у нотариуса. Часто возникают споры при интеграции: несовпадение корпоративных культур, уход ключевых сотрудников, обнаружение скрытых долгов. Ви Эф Эс Консалтинг помогает прописать механизмы разрешения таких споров заранее, чтобы «свадьба» не закончилась быстрым и дорогим «разводом».
Наши эксперты — это «архитекторы сделок». Мы строим прочные юридические конструкции, которые выдерживают проверку временем и рынком. Доверьте нам самое дорогое — будущее вашего бизнеса.