Венчурное инвестирование в GameDev — это игра с высоким риском и потенциально сверхвысокой доходностью. В отличие от проектного финансирования (когда деньги дает издатель под конкретную игру), венчурные инвесторы вкладываются в компанию и команду. Инвестирование в игровые студии требует от юриста умения работать с инструментами конвертируемого займа, SAFE и акционерными соглашениями, защищая деньги инвестора от размытия и нецелевого использования, при этом не связывая руки творческим фаундерам.
Классическая ошибка начинающих инвесторов — использование стандартных корпоративных договоров без учета специфики индустрии. В геймдеве критически важны пункты о правах на IP при ликвидации компании и условия вестинга (Vesting) для основателей. Если фаундер уйдет через полгода после раунда, инвестор должен иметь возможность вернуть его долю в компанию.
Инструменты инвестирования: SAFE, Note, Equity
Мы помогаем структурировать раунды финансирования (Pre-seed, Seed, Series A) используя международные стандарты, адаптированные под конкретную юрисдикцию:
- SAFE (Simple Agreement for Future Equity). Стандарт Y Combinator, популярный в геймдеве за скорость оформления. Мы настраиваем параметры Valuation Cap (предельная оценка) и Discount (скидка), чтобы инвестор получил справедливую долю при конвертации.
- Convertible Note (Конвертируемый займ). Долговой инструмент, который превращается в акции в будущем. Важно прописать Maturity Date (дату погашения) и Interest Rate (процентную ставку), а также триггеры конвертации.
- Priced Round (Покупка акций). Прямая покупка доли. Самый сложный вариант, требующий полной оценки компании и подписания объемного SHA.
- Юридическая помощь в решении проблемных ситуаций
- Консультации юриста онлайн проводятся Пн-Пт, с 10:00 до 18:00 часов
Акционерное соглашение (SHA): правила общежития
Сердцем инвестиционной сделки является Shareholders Agreement (SHA) или Корпоративный договор. Именно здесь фиксируются рычаги контроля инвестора над студией. Мы прописываем защитные механизмы:
- Reserved Matters (Вето). Список вопросов, которые фаундеры не могут решать без согласия инвестора (продажа IP, изменение уставного капитала, крупные сделки, пивот проекта).
- Right of First Refusal / Pre-emptive Rights. Преимущественное право инвестора на покупку акций при их продаже другими акционерами или при допэмиссии (защита от размытия).
- Drag-along & Tag-along. Права, позволяющие инвестору либо присоединиться к продаже компании (Tag), либо заставить миноритариев продать свои доли при наличии выгодного предложения от стратега (Drag).
- Liquidation Preference. Порядок распределения денег при продаже или ликвидации студии. Мы помогаем выбрать между 1x Non-Participating (стандарт рынка) и более агрессивными схемами.
Дью-дилидженс проекта перед инвестицией
Инвестирование в игровые студии юрист должен сопровождать проверкой чистоты актива. Мы проводим Red Flag Report, фокусируясь на «убийцах сделки»:
- Принадлежит ли IP компании или все оформлено на личные аккаунты фаундеров?
- Нет ли в истории компании «мертвых душ» (бывших кофаундеров), которые могут предъявить права на долю после успеха игры?
- Правильно ли оформлены отношения с паблишерами (нет ли кабальных условий, блокирующих дальнейшие инвестиции).
Мы также консультируем по вопросам структурирования опционных пулов (ESOP) для сотрудников, так как наличие замотивированной команды — это гарантия возврата инвестиций. Наша задача — создать юридически прозрачную структуру, привлекательную для следующих раундов финансирования.