Привлечение внешнего финансирования — ключевой этап масштабирования бизнеса. Будь то венчурный фонд, бизнес-ангел или стратегический партнер, вход инвестора в проект кардинально меняет корпоративную жизнь компании. Появляется новая сторона, требующая отчетности, контроля и гарантий возврата вложенных средств. Для основателей (фаундеров) это риск потери управления и размытия доли. Для инвестора — риск потери капитала в случае провала проекта или недобросовестности команды. Юридическое сопровождение инвестиционной сделки призвано сбалансировать эти интересы и зафиксировать правила игры на долгие годы.
Инвестор покупает не просто долю в ООО. Он покупает право на участие в будущем успехе (Upside) и защиту от провала (Downside protection). Если юридические документы не отражают эти права, сделка превращается в благотворительность для одной стороны и кабалу для другой.
Инструменты входа: как оформить инвестиции?
Ви Эф Эс Консалтинг помогает выбрать оптимальную структуру сделки в зависимости от стадии проекта и целей сторон:
Cash-in (Деньги в компанию)
Инвестор вносит средства в уставный капитал или добавочный капитал компании. Доли основателей размываются, но деньги идут на развитие бизнеса. Мы используем механизмы увеличения уставного капитала или вклада в имущество, минимизируя налоговые последствия.
Cash-out (Деньги основателям)
Инвестор выкупает часть доли у существующих участников. Деньги получают фаундеры лично. Это актуально на поздних стадиях. Мы готовим договоры купли-продажи и обеспечиваем соблюдение преимущественных прав.
- Юридическая помощь в решении проблемных ситуаций
- Консультации юриста онлайн проводятся Пн-Пт, с 10:00 до 18:00 часов
Конвертируемый заем (Convertible Loan)
Популярно в венчуре. Инвестор дает заем, который конвертируется в долю при наступлении определенных событий (следующий раунд, достижение KPI) или возвращается с процентами. Это откладывает вопрос оценки компании (Valuation) на будущее.
Защита интересов инвестора
Мы внедряем в сделку стандартные для рынка механизмы защиты:
- Ликвидационная преференция (Liquidation Preference). При продаже компании или ликвидации инвестор получает свои деньги обратно первыми (иногда с мультипликатором 1x, 2x), а остаток делится между всеми.
- Защита от размытия (Anti-dilution). Если следующий раунд инвестиций пройдет по более низкой оценке (Down-round), доля раннего инвестора пересчитывается, чтобы он не потерял в стоимости пакета.
- Право вето. Список ключевых вопросов (изменение устава, крупные расходы, смена CEO), по которым решение не может быть принято без согласия инвестора.
Защита интересов фаундеров
Основатели должны сохранить мотивацию и контроль над операционкой. Мы прописываем:
- Совет директоров. Гарантии мест в совете директоров для основателей, пока они владеют определенной долей.
- Вестинг (Vesting). Защита от ухода ключевых членов команды: они получают свои акции не сразу, а частями в течение 3-4 лет.
- Ограничение ответственности. Четкое определение пределов ответственности фаундеров по гарантиям и заверениям (обычно в пределах суммы сделки или доли).
Порядок выхода (Exit)
Любой инвестор входит, чтобы выйти с прибылью. Мы заранее фиксируем сценарии выхода:
- IPO. Обязательство компании готовиться к public offering.
- Продажа стратегу (M&A). Права Drag-along (мажоритарий может заставить миноритариев продать доли) и Tag-along (миноритарий может присоединиться к продаже).
- Put Option. Право инвестора продать свою долю обратно основателям или компании, если показатели не достигнуты.
Вход инвестора в проект с сопровождением Ви Эф Эс Консалтинг — это не просто получение денег, это начало прозрачного и юридически защищенного партнерства, нацеленного на рост капитализации.