Российский рынок капитала переживает настоящую цифровую революцию. Федеральный закон № 259-ФЗ подарил отечественному бизнесу принципиально новый инструмент финансирования — Цифровые Финансовые Активы (ЦФА). Это не криптовалюта в привычном понимании, а абсолютно легальные цифровые права, существующие в российском правовом поле. Выпуск ЦФА для бизнеса становится реальной и выгодной альтернативой сложным облигационным займам и дорогим банковским кредитам, позволяя привлекать деньги быстрее, дешевле и от значительно более широкого круга инвесторов.
Главное отличие ЦФА от классических ценных бумаг заключается в отсутствии громоздкой инфраструктуры. Здесь нет депозитариев, регистраторов и биржи в традиционном смысле. Все процессы происходят на платформе Оператора информационной системы (ОИС) на базе технологии блокчейн. Это сокращает издержки на эмиссию (cost to issue) в разы и позволяет токенизировать даже небольшие пулы активов, недоступные для биржевого рынка.
Что можно «упаковать» в ЦФА?
Гибкость этого инструмента позволяет конструировать уникальные финансовые продукты под нужды конкретного бизнеса:
- Денежные требования. Это прямой аналог краткосрочных облигаций или коммерческих бумаг. Вы обязуетесь вернуть инвесторам номинал плюс фиксированный процент через определенный срок.
- Участие в капитале. Цифровой аналог акций для непубличных акционерных обществ (НАО). Этот механизм позволяет привлекать Equity-финансирование без сложного и дорогого выхода на IPO.
- Гибридные права. Например, право на получение части выручки от реализации конкретного проекта или привязка стоимости токена к цене золота, нефти, квадратного метра недвижимости.
Процедура выпуска: пошаговый план
Запуск программы ЦФА значительно проще, чем регистрация проспекта облигаций, но требует четкой юридической подготовки и соблюдения регламентов:
1. **Выбор платформы.** В реестре ЦБ РФ уже присутствует более 10 операторов (Сбер, Атомайз, Лайтхаус и другие). У каждого свои тарифы, аудитория инвесторов и требования к скорингу эмитента.
2. **Подготовка Решения о выпуске.** Это главный юридический документ, детально описывающий параметры токена: объем прав, срок обращения, порядок погашения и гарантии. Ошибка в Решении может сделать выпуск недействительным.
3. **Регистрация и размещение.** Платформа проверяет документы и открывает сбор заявок. После успешного сбора средств смарт-контракт автоматически распределяет токены по кошелькам инвесторов.
Преимущества для эмитента
Почему бизнесу стоит всерьез рассмотреть этот инструмент финансирования?
* **Скорость.** От идеи до поступления денег на расчетный счет может пройти всего 2-3 недели, что недостижимо для классических инструментов.
* **Дробление.** Можно выпустить токены номиналом хоть в 100 рублей, открыв доступ к инвестициям для «физиков» (розничных инвесторов), что повышает ликвидность.
* **Налоговые льготы.** Операции с ЦФА освобождены от НДС (ст. 149 НК РФ), что делает их экономически эффективнее некоторых товарных сделок.
Мы сопровождаем эмитентов на всех этапах: от структурирования сделки и написания условий смарт-контракта (юридической части) до взаимодействия с ЦБ РФ и платформой. ЦФА — это современный способ управления ликвидностью компании.
- Юридическая помощь в решении проблемных ситуаций
- Консультации юриста онлайн проводятся Пн-Пт, с 10:00 до 18:00 часов